宁德今晚发布了23年年报,同时在发布后5分钟,举行了业绩交流会,依然如此紧凑。业绩会全程由曾毓群董事长亲自问答,说实话听得有些兴奋和感动。
当然,兴奋之情是在看到“向全体股东每10股派发年度现金分红和特别现金分红50.28元,合计派发现金分红220.6亿元”这句话时,就已经萌生。
大致算了一下,按照今天收盘价181元/股,股息率达到2.78%。
当然,情绪升华更是源于全程高能的回答环节,问的都是核心矛盾,答的都是真知灼见。
详细交流内容,我想后面和年报解读放在一起,这里先分享些部分核心内容,让球友们“先睹为快”。
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1、动力电池:
动力电池对终端产品是有定义能力的,能够深刻区分出不同新能源车的性能、安全、可靠性、二手车价格等等。
电池的核心不是成本,而是价值,是对车企、对消费者的价值。况且,宁德电池并不比其他电池贵很多,毛利率才20%多,如果换算成每开1公里的成本,宁德反而是最便宜的。
2、C端业务:
例如换电和B2G,就是宁德电池价值的“翻译器”,500次循环和5000次循环平时体现不出差距,放到C端就会很明显。
3、碳酸锂:
宁德布局自有矿后,碳酸锂价格跌至10万/吨左右,但公司很高兴,因为这对产业链是好事情。
未来希望能做成“中央厨房”,锂价涨了卖出一些,锂价跌了买进一些,争取平衡价格。
4、固态电池:
宁德内部对新产品有3条定义路线:1)技术路线:在技术上成不成立,能否跑通;2)产品路线:安全性、可靠性、一致性能不能保证;3)商品路线:能不能卖得出去,价格会不会太贵。
曾董事长说,自己看固态电池近14年,宁德本身也做了大量投入,目前固态电池在技术路线上都还有很多亟待克服的困难,距离商品路线就更远。
5、储能电池:
需要提升对储能重要性的认知,1GWh储能需要接近150万颗电池,因此对一致性要求非常严格,壁垒很高。
6、地缘政治:
福特-宁德模式是非常好的分享模式,福特是需要在美国当地盖房子,进展会比较慢。其他本身就有工厂的合作客户,适配改造速度会更快,将来会有很多投资伙伴用这个模式。
欧洲电池厂商有很多技术达不到的,都希望宁德提供帮助,在收取一定技术授权费用后,公司很愿意分享。
解决地缘政治,最重要是客户对你的认可,包括产品、创新、可靠性、以及给客户产品带来的差异化。
商业关系的持续时间要远超地缘政治关系,毕竟海外选举4-5年一次,而商业关系从定点、到量产、再到深入合作,一般要8-10年,这比政治关系还牢靠。
有位摩根士丹利的分析师,在提问时提及,福特一直和美国政府在说,宁德是全球最好的电池企业。
7、竞争格局:
国内:短期都是博弈,拼份额、拼价格;长期要看价值,为客户即为消费者创造的价值。
海外:欧洲和美国都想做电池,但在电池人才方面,国内是欧洲10倍、美国100倍,在欧美基本找不到电化学人才。
曾总会见过各国领导,欧洲有车、印尼有矿、拉美有钱、中国有技术,各方都希望电池产业链100%本地化生产。但这不现实,各方必须要愿意分享,但到底是“433”还是“442”还是怎么样,可以商量。
8、纯电趋势:
现在插电和增程都在追求大电量,以后自动驾驶和AI智能赋都是“耗电王”,因此纯电是必然趋势,纯电和智能化是绑在一起的。
纯电唯一痛点就是冬天续航,解决方案是在做低温电池研发和量产。
纯电车就是看续航和充电,前者可能600公里就行,1000公里足够,后者已经有神行电池,10分钟充电400公里。
9、公司愿景:
任何解决不了的问题,本质都是分享问题,宁德非常注重“分享”,希望把人类新能源推向新的高度,形成人类命运共同体。
地缘政治不管怎么变化,全球气候问题是全人类共同的是事情。
10、投资回报:
短期只能看市场怎么炒来炒去,但给予股东的长期稳定回报,一定是有的。
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以上就是我自己记录的一些会议核心要点,可能不够完整,但都是曾老板的重要观点,我觉得值得一看。
业绩交流会过程中,有不止一位投资者表示对宁德的崇敬之情,我相信这不是客套或恭维。
从内心而言,我真的为国内有这么一家全球巨头而骄傲,我更为自己能长期坚定相信和陪伴而自豪。
正如曾董事长所言,短期的份额、价格、渗透率以及股价,都无法预判,但长期的增长、回报、信仰以及愿景,或许是能够坚定的。
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